Investice v Jihoafrické republice: Akcie jsou podhodnocené, ale riziko vysoké

Jihoafrická republika je země, která má několik posledních let pošramocenou pověst. Přesto může být i pro finanční investory tradery zajímavá. V InvestingFox jsme ji zařadili mezi mimoevropské ekonomiky, na něž stojí za to podívat se v detailu hospodářsko-politicky i investičně.

Ekonomika JAR si prošla poměrně rychlým rozmachem na počátku tisíciletí, který byl vystřídán stagnací a úpadkem. Ekonomická úroveň země vyjádřená jako hrubý domácí produkt na osobu podle parity kupní síly dosahuje až 115. příčky v globálním žebříčku s necelými 16 tisíci dolary. Přesto země nabízí do určité míry zajímavé investiční příležitosti. Potenciální investor by si však měl být vědom poměrně vysokého rizika pramenícího zejména z politické nestability země.

JAR však v rámci afrického kontinentu patří k těm nejrozvinutějším. Zemi však trápí obrovská míra nezaměstnanosti, která dosahuje téměř k 28 procentům, inflace dosahuje téměř pěti procent, ačkoli v posledních letech klesá. Hospodářský růst Jihoafrické republiky je pro letošní rok odhadován na 1,6 a pro rok 2025 na 2,6 procenta. Jde o tempa srovnatelná s Českou republikou.

Pojďme se tedy podívat na potenciální investiční příležitosti této africké země. Národní měnou Jihoafrické republiky je jihoafrický rand (ZAR). Jeho kurs vůči americkému dolaru se v posledních pět letech pohybuje nejčastěji v intervalu 14 až 18 randů za jeden dolar.*

Rand se v tomto období nacházel na nejsilnější úrovni na počátku května 2021, kdy bylo možné jeden americký dolar získat za 13,35 randu. Rand ale od té doby výrazně oslabil až na současných 17,75 randu za jeden dolar. To je oslabení o přibližně 33 procent. Poslední rok a půl je však kurs jihoafrické měny vůči americkému dolaru v zásadě stabilní.*

Zdroj: Investing.com*

Z pohledu drobného evropského investora se tak v případě Jihoafrické republiky nabízí investovat do akcií tamních společností. Hlavním akciovým trhem v JAR je Johannesburská burza cenných papírů. Hlavním indexem tohoto trhu je index SA40. Jak název napovídá, index se skládá z akcií 40 nejhodnotnějších firem, které se na burze obchodují. Na Johannesburské burze se celkem obchoduje s akciemi 274 společností.

Kdo se příliš neorientuje v jednotlivých akciových titulech, a přesto chce mít ve svém portfoliu jihoafrické akcie, pak lze doporučit investovat do fondu ETF, který kopíruje právě hlavní index SA40. Jeho výkonnost dosáhla za posledních pět let přibližně 51 procent. Výkonnost za poslední rok se ale pohybuje jen kolem devíti procent.*

Vývoj indexu SA40 Johannesburské burzy v posledních pěti letech

Zdroj: Trading Economics*

Pokud jde o jednotlivé akcie, pak v posledním roce si na Johannesburské burze nejlépe vedla společnost MR Price Group Ltd. Její akcie za uplynulých 12 měsíců zhodnotily o více než 80 procent. Jedná se o společnost z oblasti maloobchodu a investiční doporučení se aktuálně pohybuje na úrovni „strong buy“.*

Zdroj: Investing.com*

Na dalších čtyřech příčkách pak následují akcie společností Capitec Bank Holdings Ltd. (77,08 procenta za rok), Anglogold Ashanti Plc. (52,21 procenta), Multichoice Group, Ltd. (43,44 procenta) a Nepi Rockcastle, n.v. (41,7 procenta). **

Top 5 nevýkonnějších akcií na Johannesburské burze (změna v % za posledních 12 měsíců)

Zdroj: TradingView.com*

V pětiletém horizontu je však pořadí výrazně jiné a z předchozích top 5 firem se i zde v prvních pěti drží jen bankovní dům Capitec Bank Holdings, Ltd., jejíž akcie za uplynulých pět let zpevnily o necelých 147 procent. Pětiletému žebříčku vévodí společnost těžařská společnost Gold Fields, Ltd. s výkonností převyšující 243 procent. Následuje Shoprite Holdings, Ltd. (147 procent), již zmíněná banka Capitec Bank Holdings, Investec, Plc. (126,93 procenta) a Investec, Ltd. (123,12 procenta).*

Top 5 nevýkonnějších akcií na Johannesburské burze (změna v % za posledních pět let)

Zdroj: TradingView.com*

Jihoafrická republika také patří k významným exportérům komodit. Absolutní jedničkou je vývoz zlata, následuje platina, uhelné brikety a diamanty. Z hlediska investic se jako výhodné jeví sledovat vývoj akcií společností, které se těžbou komodit zabývají. V rámci hlavního indexu Johannesburské burzy najdeme akcie těchto těžařských společností: Anglogold Ashanti, Plc., Anglo American, Plc., Impala Platinum Holdings, Ltd., Gold Fields, Ltd., BHP Group, Ltd., Northam Platinum Holdings, Ltd., Sibanye Stillwater, Ltd. a Anglo American Plat, Ltd. Z uvedených je však aktuálně nejvýkonnější již zmíněný Anglogold, jehož akcie si za posledních 12 měsíců připsaly více než 52 procent.*

Zdroj: Investing.com*

Na závěr je třeba upozornit, že Jihoafrická republika je sice demokratickou zemí, řadu let však její prosperitu ohrožuje politická nestabilita. A tak přestože někteří experti tvrdí, že akcie společností, které se obchodují na Johannesburské burze, jsou podhodnocené ve srovnání s jinými srovnatelně rozvinutými zeměmi, je třeba mít politické riziko vždy na paměti.

David Matulay
Autor je analytikem InvestingFox

Upozornění! Tento marketingový materiál není a nesmí být považován za investiční poradenství. Údaje z minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku kolísání. Všechny transakce s cennými papíry mohou vést k ziskům i ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a současná očekávání, která nemusí být přesná nebo vycházejí ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. InvestingFox je ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.

* Údaje z minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.

** Grafy pětileté výkonnosti akcií: https://www.investing.com/equities/caphold, https://www.investing.com/equities/multichoice, https://www.investing.com/equities/gold-fields-ltd, https://www.investing.com/equities/shoprite-holdings-ltd-(j), https://www.investing.com/equities/investec?cid=41370